尿素價格已是近期的第三輪上漲，端午假期歸來山東等地出廠報價漲幅多在60-120元/噸，局部個別廠家漲幅超200元/噸。硫酸銨也不甘示弱，多地硫酸銨價格已連漲兩三周，以河北為例，焦化副產(chǎn)硫酸銨出廠價格自6月中旬的出廠585-615元/噸陸續(xù)漲至6月28日的650-700元/噸。可以說是尿素上漲，硫酸銨也跟之，不過硫酸銨畢竟出口占比總產(chǎn)量的70%以上，二者關(guān)聯(lián)性又沒那么大，什么時間能轉(zhuǎn)為下跌呢？

首先，尿素上漲的原因無非是出口價格沒有特別低，最新的中國小顆粒尿素離岸指導(dǎo)價甚至是較前一周上漲了10美元/噸至295美元/噸左右，雖然出口可得出廠價仍然低于內(nèi)貿(mào)的出廠價，但咱出口量沒有那么大，暫時還沒到給內(nèi)貿(mào)價格太多壓力的時期；尿素上漲的另一個原因是前期乃至近期大多買家仍持看空預(yù)期，導(dǎo)致社會庫存量相對較少，尤其是農(nóng)業(yè)追肥需求及工業(yè)電廠、膠合板廠等工業(yè)需求臨時釋放之際，尿素漲的有點瘋狂；最關(guān)鍵的是產(chǎn)量暫時稍低，多數(shù)工廠運輸也緊張，加之期貨市場擾亂人心，尿素已經(jīng)是第三輪上漲，前兩輪是大漲后很快降溫，這一輪上漲可能也難以持續(xù)太久，接下來需關(guān)注追肥進度，關(guān)注國際尿素市場動向，以及可能的7月中旬的印標(biāo)。

其次，簡單說說，國內(nèi)尿素與硫酸銨的關(guān)聯(lián)性，尿素和硫酸銨的含氮量分別是46%和20.5%，都可用于追肥，都可用于生產(chǎn)復(fù)合肥，硫酸銨里面的硫算是一點點優(yōu)勢，但看復(fù)合肥企業(yè)接貨的話，硫酸銨的價格為尿素價格的一半還要低一些，如當(dāng)前河北尿素出廠2100元/噸左右，河北焦化硫酸銨出廠650-700元/噸，那硫酸銨還有一定的上漲空間。

但是硫酸銨出口占比自身總產(chǎn)量的70%甚至80%，單看內(nèi)貿(mào)，硫酸銨想跟隨尿素大漲是有難度的，前兩輪尿素出廠漲至2300元/噸附近之際，硫酸銨也就是在600元/噸左右或略高的水平低位徘徊，近兩三周適當(dāng)小漲乃至本周的大漲，還是取決于出口和稀土方面的接貨，甚至有可能是一些資金流的干預(yù)。

再次，看看硫酸銨出口不算太好。截至6月23日中國己內(nèi)酰胺副產(chǎn)硫酸銨離岸指導(dǎo)價已低至103美元/噸左右，顆粒要高一些，鑒于此，近日己內(nèi)酰胺副產(chǎn)硫酸銨出廠價僅適度小漲。本周焦化硫酸銨漲的多，可能是發(fā)南方稀土市場及發(fā)云南出口至緬甸老撾等東南亞市場做稀土開采方面的接貨需求較好，也可能是某兩三個出口大貿(mào)易商的接貨較積極（多是先擠壓造粒再出口），亦或者是價格低至600元/噸之后，偶爾的出口或稀土集中接貨使得硫酸銨價格有所上漲似乎能說得通，但是若是硫酸銨想持續(xù)性的上漲需要這兩方面的接貨都穩(wěn)步有升，尤其是出口價格穩(wěn)步走高。

最后，我國硫酸銨出口價格想上漲，要看國際硫酸銨價格何時能轉(zhuǎn)為上漲（可能是本周，可能是先穩(wěn)定先適度回落之后才能上漲），要觀察國際尿素能拉漲到何種程度，要等到巴西和歐洲稍集中接貨（比如去年的8-9月）。

簡而言之，硫酸銨價格短期內(nèi)低位后猛漲，出口和稀土偶爾接貨略好，大的資金流也有干預(yù)，長期偏向于看空，可能下半年內(nèi)先跌一跌再上漲，可能偏弱為主中夾雜著偶爾的上漲，需繼續(xù)關(guān)注國際大環(huán)境（震蕩下跌）、磷酸鐵鋰副產(chǎn)硫酸銨對價格的沖擊等等。

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